การให้สินเชื่อซับไพรม์, การขยายสินเชื่อไปยังผู้กู้ที่มีรายได้ต่ำหรือไม่ดี, ไม่สมบูรณ์หรือไม่มีประวัติเครดิต สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยซับไพรม์ซึ่งเป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยที่สุดของสินเชื่อซับไพรม์นั้นมีความโดดเด่นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและข้อกำหนดที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อชดเชยผู้ให้กู้สำหรับความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้น โดยการให้เครดิตกับบุคคลที่ปกติจะถูกปฏิเสธในตลาดจำนองมาตรฐาน (นายก) การให้สินเชื่อซับไพรม์ช่วยให้ครัวเรือนจำนวนมากสามารถสร้างความมั่งคั่งได้ตลอดเวลาผ่านการเป็นเจ้าของบ้าน
สินเชื่อซับไพรม์ในสหรัฐอเมริกาเป็นไปไม่ได้ก่อนปี 1980 เนื่องจากกฎหมายของรัฐ จำกัด อัตราดอกเบี้ย ในปีนั้นกฎระเบียบและการกำกับดูแลสถาบันการเงินของศูนย์รับฝากแห่งชาติ (DIDMCA) ได้ยกเลิกกฎอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้ผู้ให้กู้สามารถเรียกเก็บอัตราและค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับผู้กู้ที่มีความเสี่ยง อีกสองปีต่อมาพระราชบัญญัติการทำธุรกรรมทางเลือกในการทำธุรกรรมทางเลือก (AMTPA) ได้ยกเลิกข้อ จำกัด ในการใช้อัตราดอกเบี้ยที่ผันแปรและการชำระเงินแบบบอลลูน แม้ว่ากฎหมายทั้งสองจะเปิดประตูสู่การพัฒนาตลาดสินเชื่อซับไพรม์สิ่งที่ทำให้การให้สินเชื่อซับไพรม์มีขนาดใหญ่คือพระราชบัญญัติการปฏิรูปภาษี (TRA) ของปี 2529 ซึ่งอนุญาตให้ผู้เสียภาษีของสหรัฐฯลดภาระภาษีโดยหักดอกเบี้ยจากการจำนอง สำหรับที่พักอาศัยหลักและบ้านเพิ่มเติมหนึ่งหลัง TRA ทำให้ความต้องการหนี้สินจำนองเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากการลดหย่อนภาษีของการจำนองทำให้ตราสารเหล่านั้นราคาถูกกว่าหนี้ผู้บริโภคในรูปแบบอื่น ๆ สำหรับเจ้าของบ้านจำนวนมาก
ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจเฟื่องฟูในช่วงทศวรรษที่ 1990 ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำโดยธนาคารกลางสหรัฐได้สร้างการปล่อยสินเชื่อซับไพรม์ขึ้นอย่างมาก การรีไฟแนนซ์เงินสดออกซึ่งเจ้าของบ้านได้รับสินเชื่อบ้านใหม่ที่มีขนาดใหญ่กว่าสินเชื่อเก่าและได้รับเงินสดที่แตกต่างกันและสินเชื่อบ้านที่ได้รับความนิยมมาก เทคนิคใหม่ของการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ทำให้ผู้ให้กู้สามารถจัดทำและขายจำนองและสัญญาตราสารหนี้อื่น ๆ ให้กับนักลงทุนในรูปแบบของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง (MBSs) ซึ่งช่วยให้ผู้ให้กู้ลดต้นทุนและโอนความเสี่ยง การพัฒนาทั้งหมดเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดการขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดสินเชื่อซับไพรม์ผ่านต้นปี 2000
ผลที่ได้คือการสร้างฟองที่อยู่อาศัย (เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในราคาบ้านระดับที่ไม่ยั่งยืน) ในสหรัฐอเมริกา เมื่อฟองสบู่แตกในที่สุดในปี 2550 มูลค่าของ MBSs ลดลงอย่างมากทำให้งบดุลของธนาคารใหญ่และ บริษัท การลงทุนหลายแห่งพังทลายและทำให้ตลาดสินเชื่อซับไพรม์ล่มสลาย ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ตามมาของ 2550-08 (เรียกอีกอย่างว่าจำนองวิกฤตซับไพรม์) สินเชื่อเกือบทั้งหมดแข็งตัวในสหรัฐอเมริกาทำลายเศรษฐกิจสหรัฐเช่นเดียวกับเศรษฐกิจของประเทศในยุโรปตะวันตกและที่อื่น ๆ การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่ยืดเยื้อซึ่งตามมาซึ่งต่อมาเป็นที่รู้จักในนาม Great Recession (2007–09) มีผลร้ายเป็นของตัวเองทั่วโลก
ตลาดสินเชื่อซับไพรม์เริ่มกระบวนการฟื้นตัวอย่างช้า ๆ หลังจากรัฐบาลและธนาคารกลางทั่วโลกดำเนินมาตรการต่างๆอย่างเข้มงวดรวมถึงสินเชื่อขนาดใหญ่แก่สถาบันการเงินซึ่งถือว่า“ ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว” (ดูพระราชบัญญัติรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจของปีพ. ศ. 2551)
